Guerra de preço no delivery pode reduzir lucro em 80% dos restaurantes, aponta estudo

A entrada de novos concorrentes no mercado brasileiro de delivery, acompanhada de R$ 7,6 bilhões em investimentos anunciados por 99Food e Keeta, tem aproximado o mercado de uma guerra prolongada de cupons, descontos e subsídios com efeitos sobre restaurantes, entregadores e a própria concorrência.

O alerta é de um estudo do Instituto Esfera de Estudos e Inovação, realizado em parceria com o iFood, que defende uma atuação preventiva do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) para identificar práticas anticoncorrenciais. O levantamento usa a experiência recente da China para mostrar que mais pedidos provocados por promoções não significam necessariamente aumento de receita ou lucro para os restaurantes.

A 99Food, do grupo chinês Didi, anunciou um plano de investimentos estimado em R$ 2 bilhões até o fim de 2026. Já a Keeta, controlada pela também chinesa Meituan, prevê R$ 5,6 bilhões em aportes até 2030, segundo os dados apresentados pelo estudo. Somados, os valores chegam a R$ 7,6 bilhões.

Diretor acadêmico do Instituto Esfera e responsável pela análise, o economista Fernando Meneguin defende uma abordagem regulatória ex-ante, ou seja, uma atuação capaz de acompanhar as mudanças enquanto a competição está acontecendo, em vez de esperar a consolidação de eventuais prejuízos ao mercado.

Segundo a análise, a preocupação se concentra especialmente no momento posterior à entrada das novas plataformas. O risco aumenta quando os subsídios persistem ou são ampliados depois que uma empresa conquista participação relevante no mercado.

Estudo da Universidade Fudan, conduzido pelos economistas Zhang Jun e Hu Bo com mais de 40 mil estabelecimentos, identificou crescimento de 7% no volume médio diário de pedidos durante a guerra promocional. Apesar do aumento das entregas, a receita efetiva dos restaurantes teria recuado 4%, enquanto os lucros caíram 8,9%.

Outro levantamento utilizado pelo Instituto Esfera reforça esse argumento. Pesquisa da Lixin Consulting com 2 mil restaurantes apontou que 80% dos estabelecimentos consultados relataram queda acentuada no lucro líquido durante ações envolvendo cupons e descontos. Em 35% dos casos, a redução teria ultrapassado 30%.

Conforme os dados reunidos pelo Instituto Esfera, a remuneração básica dos entregadores naquele mercado, que oscilava entre 6 e 9 yuans por corrida, equivalentes a aproximadamente R$ 4,60 e R$ 6,90 nos valores apresentados pelo estudo, chegou a ficar abaixo de 2 yuans, ou cerca de R$ 1,50, em trajetos curtos.

Exemplo chinês

Em junho deste ano, a autoridade antitruste chinesa publicou uma minuta contendo dez regras de conduta para subsídios em plataformas de entrega. Entre as medidas mencionadas estão restrições à queima prolongada de caixa e às vendas abaixo do custo.

Também aparecem exigências de maior transparência sobre a origem dos recursos utilizados para financiar grandes promoções e limitações ao repasse dos custos dos descontos para restaurantes parceiros.

Outro aspecto é a proteção ao chamado multi-homing. O termo é utilizado para definir a possibilidade de restaurantes, consumidores ou entregadores utilizarem mais de uma plataforma. Na prática, um restaurante pode manter presença simultânea em diferentes aplicativos, assim como um entregador pode prestar serviços para diferentes empresas.